产业观察

商业洞察 开云历峰收购行动左右开弓奢侈品格局将如何蜕变

几天前,截至 7 月 27 日收盘,开云集团市值为 657.22 亿欧元,历峰集团市值为 799.99 亿瑞士法郎(约合 837.51亿欧元),与 LVMH 集团的 4218.64 亿欧元相相差甚远,甚至比不上市值超2000 亿欧元的爱马仕。而投资收购等资本行动,成了一种尤为快速有效的“巨头争霸”手段。

上周四,Gucci 母公司开云集团表示已以 17 亿欧元收购华伦天奴 30% 的股份。两家公司在一份联合声明中表示,开云集团可以选择在 2028 年之前收购华伦天奴 100% 股权,而 Mayhoola 有可能会成为开云集团的股东。这家法国奢侈品集团收购华伦天奴 30% 股份的初步交易预计将在 2023 年底前完成。开云集团董事长兼首席执行官 François-Henri Pinault 表示,华伦天奴将从集团经营的协同效应中受益,而华伦天奴的高端定位则填补了开云投资组合中的一个空白,并表示,华伦天奴现任首席执行官 Jacobo Venturini 将继续留任。

 

 

Gucci 母公司开云集团表示已以 17 亿欧元收购华伦天奴 30% 的股份

日前,历峰集团也宣布收购意大利高端鞋履品牌 Gianvito Rossi,进一步透露出集团对时尚和皮革制品的资本布局策略。目前收购财务条款暂未披露, Gianvito Rossi 创始人、首席执行官和创意总监 Rossi 保留该公司的股份,他表示:“我正在寻找一位合作伙伴,他可以帮助品牌在全球范围内建立高水平的零售网络,并为客户提供优质服务。”历峰集团时尚和配饰业务首席执行官 Philippe Fortunato 向 WWD 独家透露,该项收购是一种合作关系。

 

 

历峰集团宣布收购意大利高端鞋履品牌 Gianvito Rossi

 

 

巨头的寡头效应正在被蚕食,不断印证着“不能把鸡蛋放在同一个篮子里”的事实。正如开云集团刚刚交上的 2023 上半年财报。

7 月 28 日,法国开云集团发布 2023 年上半年业绩报告。在截至 6 月 30日的 6 个月内,开云集团销售收入与 2022相比增长 2% 至 101.35 亿欧元(约合人民币 798 亿元),低于分析师预计的 6% 增长,而营业利润和净利润则分别下跌 3% 和 9.5% 至 27.39 亿欧元和 17.85 亿欧元。而竞争对手 LVMH 集团近日披露的 2023 年上半年财报显示,销售收入相较 2022 年增长 15% 至 422.4 亿欧元,净利润增长 30% 至 84.81 亿欧元。其中时装和皮具部门以及珠宝和腕表部门销售收入分别增长 17% 和 11% 至 211.62 亿欧元和 54.27 亿欧元。

 

 

开云集团 2023 年上半年财报公开数据

主力品牌 Gucci 表现疲弱被视为开云集团业绩不佳的主要问题。集团超过 65% 的营业利润来自 Gucci ,但其上半年销售额下跌 1%,营业利润下跌 4%,Gucci 并未实现疫后的消费复苏与增长。Saint Lauren 和 Bottega Veneta 上半年分别录得 15.67 亿欧元和 8.33 亿欧元销售额,前者较 2022 年增长 6%,后者无增长。

 

 

Gucci 表现疲弱,上半年销售额下跌 1%,营业利润下跌 4%

开云集团近年业绩一直颇为棘手。与 LVMH 集团不同,开云集团旗下品牌通常在新设计师上任时,对此前风格进行大洗牌,而这种模式只能带来短期的新鲜感和增长,无法获得长效的稳定收益。

根据“二八定律”,开云集团此前一直将 Gucci 作为 20% 的主要业绩引擎,用其撬动 80% 的效益。眼下,开云集团需要重新寻找关键因素,规划投入产出比,争取在取得最佳业绩的同时减少资源损耗。

从成立美妆部门、收购香水品牌 Creed,到高层洗牌,再到收购 Valentino,开云集团正在加紧变革的步伐,在不够漂亮的上半年财报阴影笼罩下,努力将鸡蛋分散到多个篮子中。

此前,开云集团首席执行官 François-Henri Pinault 多次表示不排斥进行新的收购。据分析人士称,近几年开云集团一直面临着转型及投资组合方面的压力,收购华伦天奴股权这一动作将使其面对竞争对手更具竞争优势,并减少对 Gucci 的依赖。正如开云集团董事长兼首席执行官 François-Henri Pinault 表示,Valentino 的高端定位填补了开云投资组合中的一个空白。

5 月 10 日,Moschino 品牌的母公司、意大利奢侈品集团 Aeffe 公布了 2023 财年第一季度的主要财务数据:综合收入同比下降 6% 至 9689 万欧元,其中销售收入同比下降 8.2% 至 9320 万欧元,按固定汇率计算下降 8.4%。

 

 

Moschino 品牌的母公司、意大利奢侈品集团Aeffe 2023 财年第一季度综合收入同比下降 6% 至 9689 万欧元,其中销售收入同比下降 8.2% 至 9320 万欧元

可见,无论是 Gucci 还是 Moschino,突出、却也单一的品牌美学太过于具有标识性,由于市场的快速变化,品牌风格与消费者的审美共振出现了明显下降的现象。因此,减少对“当家花旦”的过度依赖才是各奢侈品集团的当务之急,而收购新品牌则成为分散压力,提高增长可能性的重要手段。

 

不久前,历峰集团公布了截至 2023 年 6 月 30 日的 2024 财年第一季度业绩数据,销售额以固定汇率计增长 19% (以实际汇率计增长 14% )至 53.22 亿欧元,其中亚太地区复苏强劲。珠宝部门和专业制表部门分别取得了 24% 和 10% 的增长。“其他部门”的增长率为 6%,该部门包括 Chloé、Alaïa、AZ Factory、Dunhill 等时装和配饰品牌。

未来,在报告业绩时,Gianvito Rossi 将归入历峰集团的“其他部门”。

历峰集团一直以来在硬奢领域拥有着“绝对”的优势,近年来一系列动作也看到了其扩大版图的野心。两年前,历峰集团收购了比利时手袋制造商 Delvaux,某种程度上也与 Quiet Luxury 定位不谋而合,充实了其主要由时尚和配饰品牌组成的“其他业务”领域。历峰集团时装和配饰首席执行官 Philippe Fortunato 在本次收购中进一步暗示到,历峰集团将扩大产品范围,手袋和皮具将是最先涉足的类别。

 

 

两年前,历峰集团收购了比利时手袋制造商 Delvaux

其实,鞋履一直是一个周期生意。尽管过去很长一段时间,潮流球鞋主导了市场,而如今鞋履行业再次回归多元化,高跟鞋潮流也将会再次席卷而来。历峰集团时尚和配饰业务首席执行官 Philippe Fortunato说道:“虽然近年来运动鞋一直是许多大型奢侈品牌的关注点,但高端鞋类市场将成为对于奢侈品发展非常重要的前沿领域。”此外他也进一步表示,本次收购出于对目前席卷市场的 “Quiet Luxury” 趋势的看好,以及来自专业制鞋商的发展扩张潜力。

 

 

鞋履行业再次回归多元化,高跟鞋潮流也将会再次席卷而来

更进一步看,在愈加冷静和长远的审美视角下,Quiet Luxury 已经从小众市场逐渐向主流靠拢,并对主流审美观产生了影响和重塑意义。

如今,奢侈品生态在涌动向前,新生的消费者与奢侈品行业格局不是此消彼长,而是共生共荣的关系,时尚趋势也在潮流和高端之间来回摆动。固定的品牌风格注定是不安全的,巨头们当下对于 Quiet Luxury 趋势的拥抱,不仅是对于小众领域更大可能性的押注,更是在本就畅销的奢侈品行业,挖掘投资回报的确定性和溢价性。

此前,在《继承者们》第一集播出后,“低调奢华”、“隐秘财富 ”和 “老钱风格 ”的谷歌搜索量分别飙升了 684%、990% 和 874%。KZ_K Studio 创意总监 Karolina Zmarlak 认为,“Quiet Luxury”指的是一个女人已经形成了一种她相信的个人风格,并且来自于她自己的自信。她不追求潮流,这意味着她想要的衣服不能只穿一季,或者穿几次就扔掉。她想要永恒的、高质量的、手工制作的投资单品。尽管商业资产的累计往往靠消费者源源不断的“和冲动”来实现,但是品牌也在审美环境改变的当下,也在寻找着长线可持续的回报模式。这一点,对于消费者来说如此;对奢侈品牌或集团自身来说,也是一种更具长期主义、也更加平衡,同时也是在未来消费审美迭代更快、市场波动愈发频繁状况下,更具确定性的奢侈价值判断。

而像 Gianvito Rossi 等拥有悠久历史积淀的经典品牌,或许恰恰满足了它们不断寻找平衡、不断审视奢侈价值的长期落脚点。

“押宝”似乎不是巨头常胜的法宝。

收购之举是一种很明显的压力释放。但墨守成规的收购行动,或许也许无法在新的消费环境下稳步向前,押注多种可能性,为未知做好储备,才不至于在生态出现变化时手忙脚乱,全盘皆输。大刀阔斧、革故鼎新,是再建平衡生态的必要出路。WWD

撰文龙井

编辑yalta